Fon Risk Metrikleri: Sharpe, Volatilite ve Drawdown
15 Temmuz 2026 · 6 dk okuma
İki fon aynı yıllık getiriyi vermiş olabilir; ama biri bu getiriyi düz bir çizgide, diğeri sert iniş çıkışlarla elde etmiş olabilir. Risk metrikleri, getirinin arkasındaki yolculuğu gösterir.
Volatilite (oynaklık)
Fonun getirisinin ne kadar dalgalandığını ölçer. Yüksek volatilite, daha fazla belirsizlik demektir. Aynı getiriyi daha düşük volatiliteyle veren fon, genellikle daha iyidir.
Sharpe oranı
Alınan risk başına getiriyi ölçer: (fon getirisi − risksiz faiz) / volatilite. Yüksek Sharpe, "riskin karşılığını almışsınız" anlamına gelir. İki fonu karşılaştırırken sadece getiriye değil, Sharpe oranına bakın.
Maksimum düşüş (drawdown)
Fonun zirvesinden dibine yaşadığı en büyük değer kaybıdır. %40 drawdown, "en kötü anda paranızın %40'ını kaybetmiştiniz" demektir. Psikolojik olarak dayanabileceğiniz drawdown seviyesini bilmek önemlidir.
Reel getiri
Enflasyonun yüksek olduğu dönemlerde nominal getiri yanıltıcıdır. %50 getiri, enflasyon %60 ise aslında para kaybettiniz. Reel getiri = nominal getiri, enflasyondan arındırılmış hâli.
Metrikleri birlikte okumak
Tek bir metrik yeterli değildir. Fonkap, her fon için bu metrikleri bir arada sunar; ayrıca "en iyi risk-düzeltilmiş getiriye sahip fonlar" gibi sıralamalarla karşılaştırma yapmanızı sağlar.